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 机遇与风险并存

具有代表性的这8家宁波上市公司为国内外各大汽车品牌和一级供应商提供上述产品。8家上市公司的主要海外客户有大众、宝马、奔驰、福特、通用汽车、特斯拉、日产等，主要国内客户有一汽、上汽、长城、东风、吉利、奇瑞、江淮、广汽、北汽等，主要一级供应商有佛吉亚、博格华纳、麦格纳、采埃孚等。

2019年，由于特斯拉在中国创立超级工厂，与特斯拉达成合作的宁波上市公司（宁波华翔、均胜电子、继峰股份、旭升股份、拓普集团），市值大多都有所上升，而新能源，更是汽车产业公司的发展重点。

拓普集团（2019年市值排名第2，增幅为70.37%）：

2018-2019年，汽车行业不景气，拓普集团主要客户销量下降，同时，自身开始产能扩张，使拓普集团在2018年市值下降40%。但正是这样的布局，使自身能在2019年行业回暖时期，遇上主要客户新品换代，重要客户特斯拉放量生产，将2019年市值增加到184亿元。除了特斯拉外，拓普集团还为蔚来、威马、小鹏等国产新能源品牌供应底盘、减震降噪等产品。采埃孚、佛吉亚、麦格纳等国际一级供应商也是拓普集团的客户和合作伙伴。全球产能布局加上新能源产业兴起，使得拓普集团站上了宁波汽车零部件行业第二的位置；

旭升股份(2019年市值排名第3，增幅为11.48%)：

旭升股份是最早进入特斯拉产业链的公司，且第一大客户也是特斯拉。截至2019半年度，旭升股份对特斯拉的销售收入占主营业务收入的52.09%。2013年，旭升股份就为特斯拉供应零部件，后来慢慢发展到供应核心系统零部件和总成部件。另外，2020年拟与特斯拉合作的动力电池行业龙头宁德时代，也是旭升股份的客户之一。而为了避免对特斯拉依赖过高，存在一定风险，旭升股份也开拓了其他国产新能源品牌，如蔚来、北极星等。

二、潜在风险

（1）负债和商誉过高

上市公司为了快速扩张和发展，会溢价收购并购公司，使公司的负债和商誉过高，从而导致业绩暴雷。从2014年开始双林股份开始高溢价收购国内外公司，前后花了40亿元，但收购的公司业绩并未达到预期，到2019年上半年，双林股份收购的公司相继暴雷，使其财务状况更不乐观，已经导致2018年和2019年连续两年亏损，市值降幅分别达到了25.40%和42.55%；

（2）大客户依赖度较高

特定客户依赖度较高，会导致公司抗风险能力变差。如果客户自身经营业务变化或合作关系改变，会直接影响公司经营业绩。旭升股份对特斯拉的销售收入占主营业务收入超过50%，如果特斯拉产量不及预期或自身经营出现问题，旭升股份的收入将受到较大的影响。所以公司需要开拓客户，降低客户集中度。公司需要提高技术革新和创新的能力，对海外品牌和企业兼并收购、引入高端人才都是增加自身竞争力的举措；

（3）全球局势未知

近期，受疫情影响，宁波汽车零部件上市公司复产率低，股市上周五2月28日因全球疫情造成的恐慌普遍跌停。海外汽车品牌主要分布于日韩、欧洲和美国，而这些地区的疫情可能会出现爆发情况，就会导致物流受阻、原材料供给不足、客户停产等问题，可能会给作为全球汽车供应链重要中心之一的宁波汽车零部件企业造成一定的冲击。宁波汽车零部件上市公司普遍处于行业领先地位，具有全球布局，新业务发展空间广阔，但也要注意全球局势影响，公司需做好应急预案，减少损失。